更新日期：2026-10-02
想買黃金ETF，卻發現港股市場同時有五六個代號、名字又相似？其實香港目前有 5 隻以實物黃金支持、直接追蹤金價的「純金價」ETF：2840（SPDR Gold Shares）、3030（南方東英黃金ETF）、3081（價值黃金ETF）、3170（恒生黃金ETF）及 3418（華夏數字黃金ETF）。五者的追蹤標的幾乎一樣（全部緊貼 LBMA 黃金定盤價），披露的全年經常性開支亦集中在 0.40%；真正決定你「應該揀邊隻」的，是規模與流動性、每手入場費、註冊地與黃金託管安排、實物贖回機制，以及追蹤數據的透明度。
重要提示：本文為資料整理與比較分析，並非個人化投資建議，亦不構成任何投資建議。所有數據以 2026-09-30 收市為資料截止（查核日 2026-10-02），投資前請閱讀各基金之銷售文件及產品資料概要，並自行評估風險。
本文重點（30 秒摘要）
| 你想知道的事 | 一句話答案 |
|---|---|
| 有幾隻可揀？ | 5 隻純金價ETF（2840、3030、3081、3170、3418），另有槓桿、備兌期權及黃金礦業產品作對照 |
| 費用會差很多嗎？ | 不會。2840／3081／3170／3418 的全年經常性開支同為約 0.40%，3030 較高（估計 0.65%，首年上限） |
| 回報有差嗎？ | 幾乎沒有。2026 年 9 月五隻的價格回報介乎 -5.0% 至 -5.3%，同期金價（COMEX 期貨）跌 4.8% |
| 最關鍵的差異 | 規模與成交活躍度：30 日平均成交額由 2840 的 HK$8,770 萬到 3418 的 HK$19 萬，相差超過 400 倍 |
| 想提取實金？ | 只有 3170 提供在恒生銀行提取 1 公斤金條的安排（門檻 25 萬個基金單位、指定客戶） |
| 最低入場費？ | 3418，每手 10 個單位、約 HK$339；但成交最薄弱，須留意買賣差價 |
港股黃金ETF有哪幾隻？（2026 年最新名單）
香港上市的黃金相關ETF可分為三類，只有第一類是「持有實物黃金、緊貼金價」的純金價產品：
- 實物黃金ETF（純金價敞口）：2840／9840／82840、3030、3081／83081／9081、3170、3418／9418／83418。
- 黃金期貨或期權策略產品（衍生工具）：7299（每日 2 倍槓桿期貨）、3533／41533（黃金備兌認購期權合成ETF）。
- 黃金礦業股票產品：2824（易方達 Solactive 全球黃金礦業精選指數ETF）、3002／9002（比特幣＋黃金混合策略）。
另外，83168 恒生人幣金ETF 已於 2026 年 7 月 15 日最後買賣並撤銷認可，現時不在可比較之列。下文所有排名與建議，只適用於第 1 類純金價ETF。
五隻實物黃金ETF核心比較
表一：結構、託管與交易條件
| 代號 | 名稱 | 上市日 | 註冊地／結構 | 追蹤基準 | 黃金託管 | 櫃台 | 每手 | 入場費 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2840（9840／82840） | SPDR Gold Shares | 2008-07-31 | 美國（信託） | LBMA Gold Price PM | 滙豐、摩根大通（倫敦，分配賬戶） | 港元／美元／人民幣 | 1 股 | HK$3,016 |
| 3030 | 南方東英黃金ETF | 2026-04-21 | 香港（單位信託） | LBMA 上午黃金價 | 滙豐銀行；副託管 HKIA 貴金屬儲存庫、Brink’s HK | 港元 | 100 單位 | HK$635 |
| 3081（83081／9081） | 價值黃金ETF | 2010-11-03 | 香港（單位信託） | LBMA 上午黃金價 | HKIA Precious Metals Depository（金條 100% 在港） | 港元／人民幣／美元 | 100 單位 | HK$1,977 |
| 3170 | 恒生黃金ETF | 2026-01-29 | 香港（基金） | LBMA 上午黃金價 | 在港存倉；實金交易、存倉、贖回全在港 | 港元（另設非上市類別） | 50 單位 | HK$663 |
| 3418（9418／83418） | 華夏數字黃金ETF | 2026-05-29 | 香港（開放式基金型公司） | LBMA 上午黃金價 | 渣打銀行；金庫 HKIA、Malca-Amit | 港元／美元／人民幣 | 10 單位 | HK$339 |
表二：費用、基金規模與流動性
| 代號 | 全年經常性開支 | 管理費 | 基金規模 | 每單位資產淨值 | 收市價 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2840 | 0.40% | 0.40% | HK$1,111,914.69 百萬（信託） | HK$3,004.36 | HK$3,016.00 |
| 3030 | 0.65%（估計，首年上限） | 0.40% | US$630.79 百萬 | HK$6.3286 | HK$6.3450 |
| 3081 | 0.40%（上限） | 0.40% | HK$4,772.18 百萬（2026-08-31） | HK$21.6972（08-31） | HK$19.77（09-30） |
| 3170 | 0.40%（估計） | 0.25%（上限） | US$213.34 百萬（2026-08-28） | HK$13.2092 | HK$13.2500 |
| 3418 | 0.40% | 0.40% | US$17.59 百萬 | US$4.3148（約 HK$33.85） | HK$33.8600 |
表三：回報、波動與追蹤表現
| 代號 | 2026 年 9 月價格回報 | 2026-04-27 至 09-30 | 近 12 個月 | 年化波動 | 最大回撤 | 追蹤偏離度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2840 | -5.13% | -11.14% | +8.76% | 31.07% | -27.86% | 滾動一年 -0.5156%／追蹤誤差 0.1409% |
| 3030 | -5.01% | -11.01%（上市以來） | 上市未滿一年 | 22.62% | -15.76% | 自成立以來 -0.18%（預估年化 -0.75%） |
| 3081 | -5.23% | -11.19% | +8.75% | 31.50% | -27.91% | 1 年約 -0.5pp（基金 +35.3% vs 基準 +35.8%） |
| 3170 | -5.02% | -11.01% | -16.09%（2026-02-09 起） | 27.06% | -26.19% | 未公布 |
| 3418 | -5.26% | 資料不足 | 上市未滿一年 | 16.65%（樣本不足） | -7.35%（樣本不足） | 自成立以來 -0.21%（預估年化 -0.65%） |
| 黃金（COMEX 期貨 GC=F） | -4.77% | -10.80% | +8.24% | 29.11% | -24.94% | — |
三張表說明了同一件事：五隻產品的金價敞口高度一致，回報差異在統計上不顯著；決定長期結果與實際交易體驗的，是費用（0.40% vs 0.65%）、流動性（成交額相差逾 400 倍）與結構安排。
逐隻拆解：五隻黃金ETF分別適合誰？
2840 SPDR Gold Shares：規模與流動性王者
美國註冊信託，2008 年已在港上市，金條存放於倫敦並由滙豐及摩根大通以分配賬戶保管。信託總資產淨值約 HK$1.11 萬億、港元櫃台 30 日平均成交額約 HK$8,770 萬、每手僅 1 股，追蹤記錄亦最透明（滾動一年追蹤偏離度 -0.5156%、追蹤誤差 0.1409%）。需留意它是美國屬地信託，法律與稅務輪廓與香港註冊基金不同，且增設／贖回只以美元進行。
3030 南方東英黃金ETF：規模可觀，成本與流動性是弱項
2026 年 4 月 21 日上市，金條存於香港（滙豐為黃金託管，HKIA 及 Brink’s 為副託管），現規模約 US$6.31 億。全年經常性開支估計 0.65%（首 12 個月上限），為五隻中最高；30 日平均成交額僅約 HK$102 萬，買賣差價風險較高。
3081 價值黃金ETF：追蹤歷史最長，香港金庫
2010 年上市，長期表現最完整（3 年累計 +133.7%、5 年累計 +150.4%、成立至今年化 7.8%，至 2026-08-31），金條 100% 存放香港 HKIA 金庫，規模約 HK$47.7 億，屬新 CIES 合資格集體投資計劃，經常性開支以 0.40% 為上限。
實戰提醒：3081 於 2025-12-30 生效 5:1 單位拆細，部分第三方網站未作回溯調整，把它的 1 年回報顯示成約 -78%（實際約 +8.8%）。比較時務必以發行人 NAV 對 NAV 數據為準。
3170 恒生黃金ETF：管理費最低，可提取實金
2026 年 1 月 29 日上市，首次發行價 HK$16、每手 50 個單位。管理費上限 0.25% 為五隻中最低，亦是全港唯一可提取實金的黃金ETF：可於恒生銀行提取 1 公斤（99.99%）金條，惟須經參與經紀商申請、最低 25 萬個基金單位，並限指定客戶。2026-09-30 折溢價 +0.31%（月均 +0.41%）。
3418 華夏數字黃金ETF：入場門檻最低，但流動性最弱
2026 年 5 月 29 日上市，每手 10 個單位、入場費約 HK$339，為五隻中最低；惟基金規模僅約 US$17.59 百萬、30 日平均成交額約 HK$19 萬，溢價／折讓與流動性風險最高；黃金託管、副託管、金庫及黃金交易商同屬渣打集團。
點揀？按情境對號入座
| 你的情境 | 建議 | 理由與注意 |
|---|---|---|
| 以規模、流動性、報價效率為先 | 2840 | 成交最深、每手 1 股、追蹤誤差最低；留意美國註冊與倫敦託管 |
| 必須香港註冊、金條在港、要長年期追蹤記錄 | 3081 | 2010 年起運作、HKIA 存金、新 CIES 合資格；比較數據須處理拆細問題 |
| 香港註冊、規模合理、接受較高披露成本 | 3030 | 上市首日已有 US$7.2 億規模；成本 0.65%、二級成交弱 |
| 想要實金提取或最低管理費 | 3170 | 恒生銀行可提取 1 公斤金條；管理費 0.25%；官方表現未公布 |
| 極低入場費（約 HK$339）小額試水 | 3418 | 每手 10 單位；規模小、成交極薄，宜用限價單 |
| 短線博槓桿 | 不屬本表範圍 | 7299 等每日重設產品，近 12 個月最大回撤逾 50%，不宜長線持有 |
周邊黃金產品：不可與純金價ETF直接比較
| 代號 | 產品 | 結構 | 主要費用 | 規模 | 重點 |
|---|---|---|---|---|---|
| 7299 | 南方東英黃金期貨每日槓桿(2x) | 期貨＋掉期，每日 2 倍 | 管理費 1.50%；經常性開支 1.60% | US$187.97 百萬 | 非為持有超過一日而設；最大回撤 -52.42%、年化波動 62.25% |
| 3533／41533 | Global X 黃金備兌認購期權主動型ETF | 合成ETF（掉期＋賣出認購期權） | 估計持續收費 0.75% | HK$78.26 百萬 | 上升空間受行使價限制；派息可能來自資本；規模低於 HK$5,000 萬可終止 |
| 2824 | 易方達 Solactive 全球黃金礦業精選指數ETF | 黃金礦業股票 | 管理費 0.90%；首 6 個月上限 1.40% | 未查核 | 受企業營運及股市風險影響，回報可大幅偏離金價 |
| 3002／9002 | MicroBit Bitcoin & Gold Value ETF | 主動管理，比特幣＋黃金 | 管理費每年 1.30%（媒體資料） | 未查核 | 並非純黃金ETF |
投資黃金ETF前必看的 5 大風險
一、金價風險本身最大。過去 12 個月，COMEX 黃金期貨最大回撤約 -24.9%，2026 年 9 月單月跌 4.8%；五隻純金價ETF同月跌幅一律在 -5.0% 至 -5.3%。任何黃金ETF都無法對沖金價下跌，宜以資產配置比例（例如組合 5%–10%）及分批建倉管理。
二、單一商品集中。候選產品只持黃金，部分更佔資產 99.99%，沒有行業或地區分散效果。
三、流動性及折溢價。成交額差異可達 400 倍以上，成交薄的產品買賣差價較闊，並可能較資產淨值出現明顯溢價或折讓。建議使用限價單，避免在開市／收市極端時段交易。
四、託管與保險。基金層面一般不為黃金投保；非分配黃金不受託管人資產隔離保護，託管人若資不抵債，基金可能成為無抵押債權人。
五、貨幣與結構差異。基金基礎貨幣多為美元、定盤價亦以美元計價，多櫃台買賣不代表貨幣對沖；2840 為美國註冊信託，其餘四隻為香港註冊基金，法律與稅務輪廓不同。
常見問題 FAQ
香港黃金ETF的管理費是多少？
2840、3081、3170、3418 的全年經常性開支均約 0.40%（其中 3170 管理費上限 0.25% 最低），3030 較高，為估計 0.65%（首 12 個月上限）。實際總成本還包括佣金、平台費、買賣差價及匯兌成本。
邊隻黃金ETF最好？
沒有單一答案。以規模、流動性與追蹤記錄透明度而言，2840 最穩健；若要求香港註冊及金條在港存放，可考慮 3081、3030 或 3170；若追求最低入場門檻，3418 每手只需約 HK$339，但成交最薄弱。
黃金ETF可以提取實金嗎？
五隻產品中只有 3170 恒生黃金ETF 提供在恒生銀行提取 1 公斤（99.99%）金條的安排，須經參與經紀商申請、最低 25 萬個基金單位，並限指定客戶。3030 亦提供實物黃金增設／贖回，但須透過參與交易商安排。
為什麼 3081 價值黃金ETF 在某些網站顯示一年跌 78%？
因為 3081 於 2025-12-30 進行 5:1 單位拆細，部分第三方資料未作回溯調整。以其發行人披露的 NAV 對 NAV 數據為準，1 年回報應約為 +35.3%（至 2026-08-31）。
買黃金ETF要交印花稅嗎？
香港上市的ETF買賣一般可獲豁免印花稅（市場資料）；佣金、交易徵費及結算費仍須繳付。
黃金ETF 與黃金期貨槓桿產品有何分別？
黃金ETF持有實物黃金、線性反映金價；7299 為每日 2 倍槓桿期貨產品，設每日重設機制，持有超過一日之累積回報可明顯偏離指數兩倍，近 12 個月最大回撤逾 50%，只宜短線策略性使用。
本文資料截止 2026-09-30 收市，查核日 2026-10-02。數據來源：各基金發行人披露（SSGA、南方東英、Value Partners、恒生投資、華夏基金香港）、香港交易所通告，以及 Yahoo Finance 日線市場數據。本文並非個人化投資建議，亦不構成任何投資建議；投資涉及風險，價格可升可跌。
